2010年或将供过于求 炼焦煤、动力煤价将继续高位

                                      2008年09月08日 09:02:04  中国化工网

 因下游钢铁业价格明显回落，炼焦煤价格确将面临回调压力。尽管8月28日举行的焦炭市场分析会上，焦炭行业协会提出将于近期限产40%～50%，我们还是认为，炼焦煤市场价波动幅度会加大，但如果钢材价格不继续大跌，那么2009年炼焦煤价格将高位波动，预计2009年均价或将上涨10%。从数据看，2009年炼焦煤产量增速4%左右，所以如果粗钢产量维持5%-6%的增速，炼焦煤的供需基本平衡。如果钢铁产量低于5%，炼焦煤价就会面临供过于求的压力。

动力煤方面，我们认为：2009年电煤合同价还会上涨10%-20%，对于神华、中煤而言，目前现货煤价高于其下水煤合同价93%左右，明年合同煤价上涨近乎确定。动力煤现货预计9月份相对平稳不排除小幅回落，但冬季后取暖用煤将带动煤炭进入旺季，今年4季度和明年1季度动力煤煤价还会再次走高。预计明年现货波动幅度会加大，而全年均价或将比今年上涨10%以上。

2010年或将供过于求

但总体而言，2010年煤炭行业面临供过于求的风险。主要是2007年底以来煤价大幅上涨，煤炭企业的投资积极性显著增加，煤炭业固定资产投资增速从2007年的23.7%提高到2008年1～7月份的37.5%。两年建设期之后，2010年煤炭供给将会显著增加。预计2010年煤炭现货价格可能显著回落，幅度约为15%，但大型煤企的电煤合同价格将可望保持稳定。

根据煤炭行业2006～2008年固定资产投资规模测算，2008～2010年的煤炭产量增长分别1.7亿吨、1.9亿吨和2.3亿吨。2010年，炼焦煤的产量增速将达到7.8%，高于下游粗钢产量增速，再考虑节能降耗因素，将面临着显著的供过于求压力。